| Сегмент долевых инструментов представляет собой механизм привлечения денежных средств посредством размещения ценных бумаг, дающих владельцам право собственности. Одним из таких инструментов являются акции. Определения Акцией является ценная бумага, удостоверяющая долю участия акционера в капитале компании и предоставляющая ему право на: участие в управлении компанией путем голосования на собрании акционеров; получение дивидендов и получение части имущества общества при его ликвидации после всех остальных кредиторов. Капитализация представляет собой произведения рыночной цены акции на их количество. Фундаментальные свойства акций • Удостоверение участия в капитале; • Отсутствие конечного срока погашения; • Выплата дивидендов; • Право на управление компанией; • Право на получение части имущества общества при его ликвидации; • Эмиссионная ценная бумага; • Ограниченная ответственность акционеров; • Неделимость имущества общества. Разница между акциями и облигациями Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся. Облигации имеют преимущество перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев: в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигационным займам. Если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи инструментом займа, такого права не дают. Преимущества и недостатки выпуска акций по сравнению с банковскими кредитами и облигациями Преимущества: • Более дешевый способ заимствования по сравнению с банковским кредитом. • Повышение капитализации компании. • Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в акции. • Выплата дивидендов не гарантируется. • Размер дивидендов устанавливается произвольно, независимо от прибыли. • Создание публичной кредитной истории эмитента и формирование репутации надежного заемщика Недостатки: • Потеря контроля над компанией. • Зависимость курса акций и рейтинга эмитента от событий на фондовом рынке. • Необходимость изучения конъюнктуры рынка, чтобы выпустить акции в нужный момент. Основные факторы привлекательности акций для инвестора • Вероятность значительного роста курсовой стоимости акций; • Возможность участвовать в управлении компанией, избирать ее Президента, членов Совета директоров и реально контролировать ее деятельность; • Право на доход компании в виде дивиденда; • Право на дополнительные льготы, например, право преимущественного приобретения новых выпусков по льготной цене. Порядок выпуска акций, основные понятия Виды акций Стоимостная оценка акций |