Фондовый рынок

Фондовый рынок (рынок капитала) – сфера рынка, предназначенная для долгосрочного инвестирования.
В свою очередь принято разделять сегменты долговых обязательств и инструментов долевого участия.

Каждый участник в соответствии со своими частными задачами пытается использовать механизм фондового рынка с целью достижения поставленных им целей:
Эмитенты. Посредством листинга предприятия эмитенты получают право и возможность привлечения необходимых для осуществления инвестиционных решений денежных средств.
Здесь речь идет как об облигационных выпусках, так и о выпусках акций. Естественно и за то, и за другое компания-эмитент должна будет выплачивать вознаграждение, ставка которого прописана либо в проспекте эмиссии облигаций, либо устанавливается рынком в случае размещения акций.
Инвесторы. Им рынок дает возможность эффективно использовать свободный остаток денежных средств. Речь идет как о частных, так и об институциональных инвесторах.
При этом доля первых постоянно растет, что выражается в росте объема рынка в денежном выражении. Инвесторы в зависимости от своих предпочтений имеют возможность составить индивидуальный портфель активов. Спекулянты, как категория инвесторов, нацеленная, прежде всего, на получение краткосрочной прибыли, как правило, осуществляют вложения на фондовом рынке преимущественно в акции. Инвесторы, предпочитающие стабильное получение дохода и планомерное увеличение изначально инвестированной суммы, оперируют на рынке государственных и корпоративных долговых обязательств – облигаций.

Сравнительная характеристика инвесторов (в зависимости от их инвестиционных предпочтений)

Характеристики

Спекулянт

Арбитражер

Хеджер

Определение

Участники рынка, которые покупают (продают) финансовые инструменты с целью их последующей продажи (покупки) по более высокой (низкой) цене

Участники рынка, которые одновременно покупают (продают) финансовые инструменты на различных, но однотипных рынках при наличии благоприятной разницы цен

Участники рынка, которые используют финансовые инструменты для защиты активов от ценовых рисков

Вид рынка

На одном рынке

На двух рынках

Используют рынок ценных бумаг во всем его многообразии, в т.ч. рынок срочных инструментов

Цель

Получение прибыли благодаря краткосрочным ценовым диспропорциям

Перенос риска при изменении с себя на другого участника рынка

Риск (отношение к риску)

Неограничен

Отсутствует (минимален)

Минимален

Доход

Неограничен

Небольшой, требует значительного объема денежных средств

Пропорционален риску

Время операций

Временной разрыв между покупками и продажами

Одновременные операции

 

Источник денежных средств

Собственные и заемные

Собственные

Собственные

Действия

Спекулируют на абсолютной разнице цен

Работа на разнице цен между разными рынками

Используют производные финансовые инструменты для минимизации риска изменения цены базового актива

Роль

Способствуют установлению равновесной цены, увеличение ликвидности рынка

Перераспределение ответственности за принимаемый риск.

Финансовые посредники. Рост торгового оборота неизменно сказывается еще на одной категории участников рынка, которая часто остается за пределами поля зрения. Речь идет о профессиональных участниках рынка, осуществляющих брокерскую и инвестиционную деятельность, санкционированную органами специального контроля. Часть прибыли выигравшей стороны, равно как и дополнительные затраты со стороны проигравшей, отходят лицам или организациям, предоставившим обеим сторонам возможность осуществить сделку. Эту сумму принято называть комиссионным вознаграждением брокера. Помимо этого, оплаты своих услуг требуют организаторы торгов, клиринговые палаты, депозитарные центры, осуществляющие организацию, учет и перерегистрацию прав собственности на торгуемые активы.

Государственные учреждения, устанавливающие "правила игры" на рынках, обеспечивают остальных участников законодательной базой для принятия тех или иных решений.

Некоммерческие организации, прежде всего биржи, клиринговые и депозитарные организации, составляющие единую инфраструктуру рынка.

Существует также классификация рынков, основанная на разнице в способе обращения или характере движения финансового инструмента. Согласно этой типологии выделяют два вида финансовых рынков: первичный и вторичный.

Другая классификация рынков построена на качественных отличиях инструментов; согласно ей выделяют рынок долговых инструментов (облигаций) и рынок долевых инструментов (акций).